用模型测算6大行数字化转型的压力有多大?

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2021-06-12
数字化转型的压力下存贷款业务将实现利率市场化推进但基于保证利润前提影响下反而对数字化转型可能产生反向的推动效果.

编者按:本文来自微信公众号"9卦金融圈"(ID:jiuguajinrong)36氪经授权发布.

作者:李鹏飞(众邦银行计划财务部 .9卦金融圈专栏作家)

编辑:严世杰

考虑到银行业数字化转型缺乏合适的参考对标样本同时数字化转型对于银行业经营的影响性无法量化描述.本站采用非银行体系的互联网行业企业腾讯考虑到其具有广泛的客户群基数假设其开展个人存贷款业务并与传统银行业保持1致的经营渠道倾向;然后通过利差和非利差渠道模型进行量化测算展示差异性.

研究发现:数字化转型将显著提升竞争压力导致定价水平趋于市场化并抹除"剪刀利差"(测算显示:完全竞争市场情况下只需要规模增长20%)导致商业银行对于结算类存款沉淀要求显著提高结算类存款沉淀会对其它传统商业银行存款定价产生上调压力出现明显著倒挂(测算显示:国有6大行个人非结算定期分别上调110BP至140BP);基于监管及风险要求的规模定价将实现倒挂对利润产生侵蚀传统商业银行的经营利润与规模将必须下调(测算显示:非结算存款规模需求未有效改善情况下国有6大行个人存贷款利差利润下调129%产生负值);规模需求可能于短期内导致员工需求增长但是有效的数字化产品渠道铺设营销将导致员工规模出现显著的下调压力(测算显示"工农中建"的员工数需要分别下调46% .44% .32%和33%).

正文

近.来高处理能力芯片加快更新迭代高速信息通道全面覆盖性建设大数据 .人工智能技术导致数据处理能力跨越式发展导致金融行业的交易效率产生了质的变化.新兴行业以第3方支付 .互联网小微类服务机构 .民营银行等渠道参与金融体系的复杂化竞争.传统商业银行 .尤其国有银行多.来"以规模带动效益"导致"全员推进 .撒网式覆盖营销"的"裸拼"情节较为严重数字化转型的外生压力与内生动力容易产生摩擦.

此种情况下如何定义银行业数字化转型成功?如何确认转型完成 .衡量同业对比差距?

本文利用对标利润模型给予1个初步的参考测算大致说明这个差距的量化方案给予1个可行性的参考更为详细的模型测算将于后期逐步展开.

1

对标利润模型定义数字化转型的参考样本

从商业银行角度来看数字化转型的关键仍然是利润规模的调整与优化.

商业银行的利润来源主要包括两个方面1是利差收入2是手续费中间类收入;由于中方较长时间的利率"剪刀差"导致规模与利润关联性明显以2019..末为例国有6大行的利差收入占营业收入的平均比例为72.98%.

针对利差收入本站将选萡员瓴倒荆ㄌ谘叮┠P筒馑憷钍找娴牡髡哺怯跋煨裕

针对手续费收入本站将采用信息量化模型说明差异性即国有商业银行如果调整为互联网企业需要产生的调整压力主要于哪些方面;

需要注意的是中方正面临利率市场化调整压力将导致利差收入的成本定价趋向于完全竞争商业银行的手续费收入竞争中涉及到的区域转移定价与产品价差成为主要收入来源因此所有商业银行最终将回归至信息量化模型的考虑范围.

本站这次初步测算主要聚集于国有6大银行的情况股份制银行因为相对规模处于第2阶梯因素1致并不影响测算结果但参与测算可能会导致数据波动性较为严重.

对标利差模型

商业银行的利差收入主要包括对公存贷款与对私存贷款.考虑到中方目前对公存贷款业务缺乏行业参考对标公司另外本站于以前的文章中也用博弈模型说明中商业银行的对公业务的数字化转型只会导致更全面的市场化竞争导致边际利润进1步摊薄至零比如最近某地的建行的线上银票贴现利率已经接近于2%;

因此对公存贷款业务不以对标利差模型进行测算测算模型主要集中于对私存贷款业务.

对私存贷款业务的利差规模仍处于高位以2019.为例国有6大银行的对私存贷款利差平均为3.07%所以"零售转型"的动力主要集中于此.

本站的测算模型是以1个假设为主要结构即如果腾讯是银行其对私交易规模沉淀将导致多大的利差收入规模与竞争压力效应.

本站选取国有6大行的2019..末经营数据包括个人客户规模 .存款规模与定价情况区分活期与定期情况.对标腾讯以后对部分数据进行测算调整.最终是以腾讯的客户数情况反向测算可以产生的对私存款规模 .定价与利润结构进1步说明商业银行的预期调整量化压力.

对标中间业务模型

中间业务的量化测算因为缺乏统1标尺实际不利于对标展开但是从信息量的角度来看中间业务本身是提供信息服务的渠道手续费收入.

将所有涉及参数调整为无量纲以后理论上就可以用于阐述产生的信息量情况下的中间业务拓展情况.

本站针对银行业数字化转型的研究中1直是缺乏合适的对标参考企业.无论是国外银行还是国内银行面临的数字化转型具有较为1致的新渠道现象;另外国内银行与国外银行面临的市场文化与市场监管要求并不1致直接的套用国外银行的价值对标可能并不完全具有参考性.

国内银行的数字化转型本质上实际上仍然是讨论利润的价值生成即利润的构成过程中信息本身具有的价值构建占比与影响.

从更为抽象的哲学角度来看本站可以认为银行的利润构成是信息构建的信息是由相关具体参数(比如客户参与量 .市场参与规模等)进1步构建增加信息这1抽象的定义模块即如下图所示.

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第1张

如果用这种定义方法理论上本站可以构建另1个行业的对标渠道即将其它行业的企业也抽象为信息构建然后对标两种信息构建的利润模型如下图所示.

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第2张

此次初级测算过程中本站选取国有6大行和腾讯都有的几个参数分别是员工数 .客户数和业务费用;无量纲构建是以不同参数之间的比值做调整;信息量是以面积情况展示.

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对标利润模型构建与结果

选取2019..末国有6大行的相关报表数据展示如下部分银行相关数据并未展示同时列举腾讯涉及客户数情况是以2019..报公示的微信活跃客户数.

2019.相关模型参数列举(单位:亿块)

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第3张

客户数初调整保证统1口径

根据2019..报数据有3家银行是没有公示客户数.本站从保证数据质量出发同时认为贷款定价利率是与客户规模反相关即客户数规模越大贷款定价压力导致定价越低采用线性相关性计算(R2=0.577)对空白数据进行补充.客户数调整结果如下:

调整模块1(单位:亿)

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第4张

计算结算类客户规模调整存款分类口径

交通银行于2019..报中未详细披露个人存款中的定活期存款定价情况采用对标样本中中方银行个人存款定价最为接近(差距为43BP)将中方银行的个人定期存款定价上调43BP用于交通银行个人定期存款定价测算个人活期存款定价情况.

同时可以发现不同商业银行于个人活期存款的加权定价并不等于法定活期利率(0.3%)说明于活期存款定价方面存于期限定价补充.本站以法定活期利率测算结算类活期存款假设期限定价是以定期加权利率定价实施的;因为选取的期限定价利率偏高可能导致结算类活期存款规模偏高考虑对标客户具有较高客户规模此类假设的影响不产生差异化描述结果.

综合调整后结果如下:

调整模块2(单位:亿块)

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第5张

腾讯个人贷款参数调整为银行体系

腾讯2019..报数据显示微信活跃客户数11.65亿如果将活跃微信客户数定义为客户数规模假设个人贷款需求投放量与客户数线性相关(R2=0.42样本量较小导致偏差)实际中银行体系的客户规模对贷款投放规模具有非线性正影响性.

贷款规模将对定价产生向下压力.这里假设两种趋势:

1是贷款规模增长将导致原来的加权定价按比例下调即新贷款规模只影响定价各商业银行按加权规模下调;

2是贷款规模增长将导致贷款利润按比例下调即新贷款规模抢占原始贷款的利润各商业银行按加权利润下调.

实际操作中新增贷款规模竞争压力会被差异化定价和时间趋势调整成非线性本站此次讨论腾讯规模影响性只涉及静态最终结果与简单线性关系.

第1类趋势调整情况即只影响定价.腾讯贷款规模较国有6大行占比28.64%国有6大行加权定价下调28.64%各商业银行按加权比例下调.结果如下:

调整模块3(单位:亿块)

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第6张

第2类趋势调整情况即影响贷款利润收益.腾讯贷款规模使整体贷款规模上升22%国有6大行贷款利润下调22%各商业银行按加权比例下调.结果如下:

调整模块4(单位:亿块)

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第7张

腾讯个人存款参数调整为银行体系

腾讯2019..报数据显示微信活跃客户数11.65亿如果将活跃微信客户数定义为客户数规模假设个人结算类存款规模(R2=0.51) .个人定期类存款规模(R2=0.34样本量较小导致偏差)均与客户数正相关.实际中银行体系的客户规模对存款规模具有非线性正影响性.需要注意的是如果腾讯从自身控制成本的角度来看对其它银行的影响性将是由个人结算类活期存款产生然后才是定期存款的影响性即对个人定期存款定价的影响将存于两个阶段1是结算结期类对规模定价的影响性2是定期规模对定价的影响性.

腾讯个人结算类活期存款规模调整为81347亿块.

个人定期存款规模将对定价产生向上压力.假设处于第1阶段即结算活期类存款对定期类存款的定价产生影响结算活期存款规模增长将导致原来的定期存款加权定价按比例上调即新活期存款规模只影响定期存款定价各商业银行按加权规模上调;

第2阶段存于两种趋势1是定期存款规模增长将导致原来的加权定价按比例上调即新定期存款规模只影响定价各商业银行按加权规模上调;

2是定期存款规模增长将导致存款支出按比例上调即新贷款规模抢占原始存款的利润(假设存于FTP调整曲线)各商业银行按加权存款利润调整.实际操作中新增存款规模竞争压力会被差异化定价和时间趋势调整成非线性本站此次讨论腾讯规模影响性只涉及静态最终结果与简单线性关系.

第1阶段腾讯结算类活期存款规模较国有6大行占比49.54%国有6大行定期存款加权定价上调49.54%各商业银行按加权比例上调.结果如下:

调整模块5(单位:亿块)

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第8张

第2阶段第1类趋势调整情况即只影响定价.腾讯定期存款规模较国有6大行占比37.98%国有6大行继续加权定价上调37.98%各商业银行按加权比例上调.结果如下:

调整模块6(单位:亿块)

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第9张

第2阶段第2类趋势调整情况即影响存款FTP利润收益.腾讯定期存款规模使整体存款规模上升27.53%国有6大行存款FTP利润(假设FTP利率6%此值会对下调产生影响)下调27.53%各商业银行按加权比例上调定期存款定价.结果如下:

调整模块7(单位:亿块)

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第10张

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对标中间业务模型构建与结果

对标中间业务模型本站选取国有6大行和腾讯都有的3个参数分别是员工数 .对私客户数和业务费用;其中方有商业银行客户数包括测算调整后的客户数.无量纲构建采"戎倒1化方法(采用两种比例方法1种是以国有6大行平均值为基.涣1种是腾讯数值为基..信息量构建则以面积显示与面积相关的边的量纲选取如图影响值.

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第11张

需要注意的是本站对于A\B\C的定义并没有具体的量化值(不确定是等边3角形)因此边的定义也是缺乏固定值所以理论上的信息量的值也是缺乏固定值但是假设存于定义量化值情况下对于同1定义的量化对比是可以参考的.另外因为本站选取的是量纲参数因此面积值的变化只是说明与定标参数的对标差异并没有好的含义.

腾讯及国有6大行用于对标中间业务模型的数据已提.戎倒1化量档值进1步调整展示.

对标中间业务模型基础参数表

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第12张

对比中将边量纲值需要增加的不确定值(K,J,M)均设计为1.理论上腾讯与国有6大行的(K,J,M)值应该会有比例差异同时国有6大行之间的信息化构建(K,J,M)值会有误差差异但此次对标模型中忽略差值的影响性;同时(K,J,M)值本身的差异是信息化量化不同此次对标模型中不展开复杂测算.

以量纲1值测算边量纲值与面积量纲值结果如下:

对标中间业务模型基础参数调整结果1

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第13张

量纲1值测算显示:1是腾讯的参数边1是存于异常值即由于较大的客户数与较小的员工数差异产生.2是国有6大行 .交行和邮储存于参数面积差异其中交行与国有4大行的参数面积差异最为明显主要是因为其员工人数相对其它银行具有明显差距这也说明需要面对的数字化转型压力方向可能会发生变化.

以量纲1值测算边量纲值与面积量纲值结果如下:

对标中间业务模型基础参数调整结果2

用模型测算6大行数字化转型的压力有多大? (/) 金融 第14张

量纲2值测算显示:国有6大银行与腾讯的面积参数具有较为明显的差异;国有4大行于参数边1存于异常值主要是受到较为显著的员工人数影响.

4

相关讨论:转型中规模调整产生定价调整压力

根据对标利率模型测算可以发现:腾讯系如果参与银行个人存贷款业务定价因为其具有的显著客户数影响下的规模效应导致贷款定价平均至少下调100BP存款业务方面仅以结算活期存款导致的存款定价上调就接近100BP.

如果本站选取贷款定价受到利润调整方案 .存款定价只受活期存款规模影响方案.

测算显示腾讯个人存贷款业务利润为2385亿块国有6大行个人存贷款业务利润调整为-1244亿块下调超过129%负值影响主要来源于定期存款的规模影响性;进1步保证贷/存比接近100%剔除多余定期存款规模国有6大行个人存贷款业务利润调整为6091亿块上调46%说明目前国有6大行个人存款业务规模用于抵抗流动性风险成本具有较大压力.

上述研究表明贷款定价方面全局贷款规模增长会带来贷款定价下调压力从收益角度来看保证规模增长速率高于贷款定价下调速率才能保证收益.

存款定价方面存款规模增长将带动定期存款定价利率上行提高结算存款占比沉淀才是关键.

测算中发现针对2019..末国有6大行个人存贷款定价情况市场上存贷款规模分别增加60000亿至90000亿将导致个人贷款与个人非结算存款定价实现市场化剔除"利率定价剪刀差".

中间业务结构产生转型压力

根据对标中间业务模型测算可以发现:国有6大行与腾讯于模型中具有较为明显的参数面积差异并且主要是受到员工数相对业务费用和客户数规模较大差异产生.如果本站假设数字化转型过程中业务费用受制于成本约束 .客户数规模受制于竞争压力始终不存于显著向上调整情况下那么数字化转型的压力必然导致员工相对人数的显著下行调整.

国有行受制于规模效益压力员工数规模产生的"裸拼"效益不容忽视.但数字化转型导致的信息高速高效覆盖情况下员工规模成本最终会全面超越规模效益.

因为模型中具有参数面积图形意味着3个参数的相关性限制存于本站可以通过反向测算的方式估算国有4大行的员工数需要下调的规模比例.

经估算"工农中建"的员工数需要分别下调46% .44% .32%和33%才能保证基本图形限制成立即不存于显著异常值.

数字化转型压力催生银行业改革动力

本站的研究中是假设腾讯公司以自身体系开展银行体系的个人存贷款业务用于说明数字化转型以后传统银行体系面临的竞争压力.

数字化转型的压力导致的利率市场化因素显著影响利差利润.转型成功类商业银行客户结算规模显著上升整体的利差利润反而得到了提升;其它传统商业银行将面临定价倒挂的严重趋势整体发展规模需要压缩甚至退出市场.

研究表明市场上个人存贷款规模上调接近20%完全竞争市砙突崾迪衷缙诶适谐』魇.考虑到现实中由于对公存贷款业务具有较大规模而且中方存贷款定价处于非全面竞争环境受到价格.苫 .监管指导 .价格同盟等多体系调整利率市场化进程将呈现非线性动态过程缓冲机遇与非稳态风险并行.

数字化转型的压力下存贷款业务将实现利率市场化推进但基于保证利润前提影响下反而对数字化转型可能产生反向的推动效果.

定价的利率市场化推进导致规模优势效果更为突出银行业数字化转型缺乏显著方向情况下通过员工增长 .线下"裸拼"实现规模增长的重要性反而更加显现.

数字化转型仍极大可能将对经营结构产生影响.虽然数字化转型催生客户覆盖加强 .规模增长导致定价趋于市场化 .规模利润效应最终导致员工规模增长.

但是数字化转型的压力来源于非人工介入的全产品覆盖正如支付宝和微信产生的结算沉淀非常显著1旦具有高效的产品渠道方案早期的员工"裸拼"将成为历史.

测算中本站已经可以发现国有4大行的员工规模处于模型异常的范围数字化转型1旦实现高效的产品渠道方案"工农中建"的员工数需要分别下调46% .44% .32%和33%.

THE END

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